政府片面追求高速增长和规模5XRa大，企业实现了政府制定的目q5f0可以获得低利率贷款、税收减ls6F、新行业进入等权利，因此企eUFB过度追求规模扩张而不是效益ButB高，企业负债率高企，60年代中期企业的资产负债率高达300-400%。

具体来看有：1、金融去杠杆深化推进过程中，2017年M2增速持续放缓并可能成为常态，其指ufvt意义弱化；2、M2增速变化的结构性原因是银行股权、债券投资NKz9缩，财政存款超预期增长；3、《2017年第四季度中国货币政策执行报告》中淡化了“抑泡沫”Y35s强化了“防风险”的目标，随着T7pg范和化解重要风险逐步受到重视TeO0信贷和社融保持合理较快增长，GPfZ融机构贷款利率稳中有降，对实RLu0经济的支持力度并不弱；4、脱虚向实过程中货币流通速度加快，c6UI过去低一些的M2增速可能成为常态；5、在M2指标意义弱化的背景下，人民银行将更多关注利率Kqxe价格型指标，逐步推动从数量型mUoQ控为主向价格型调控为主的转型P0ag6.深化利率市场化改革，完善利率调控体系；7、完善内部评级系统，将优质信贷资产纳入货币政Z4ng合格担保品范围，疏通货币政策BTzT具的传导渠道，缓解流动性结构D4VR分层矛盾；8、在人民币汇率预期出现分化、顺周期的“羊群效应uGnd有所收敛的背景下，“逆周期因h2La”回归中性；9、全球经济复苏和主要央行货币政策正常化过程中uDPc人民银行货币政策的实施需考虑VUFk球货币政策正常化的大背景sN1u